Bullionisme

Le bullionisme naît en Espagne. À la suite de la Reconquista, le pays est victime d'un marasme économique profond. Cela incite les légistes espagnols à chercher des moyens de relancer l'économie du pays. Certains remarquent que l'Angleterre a accumulé des vastes réserves d'or et d'argent grâce à ses excédents commerciaux, et établit un lien entre la possession de métaux précieux et la richesse du pays.

Bien que les soutiens espagnols du bullionisme n'écrivent pas de traités théoriques sur le sujet (contrairement aux précurseurs de l'école classique au siècle suivante), ils se mobilisent auprès des dirigeants[1]. Ortiz écrit en 1558 un Mémoire au roi pour empêcher les sorties d'or[2]. La doctrine se développe principalement en Espagne, car l'afflux des métaux précieux venus d'Amérique conduit à une forte augmentation du pouvoir d'achat sur le court terme, ce que les auteurs voient comme une confirmation implicite de leur théorie[3]. Charles Quint et Philippe II suivent les préconisations bullionistes[4].

Le bullionisme considère l'or comme la richesse par excellence en raison du caractère impérissable de l'or[5]. Le terme est construit à partir de l'anglais bullion, qui signifie « lingot »[6].

Le bullionisme n'est que peu théorisé. La doctrine ne fait pas l'objet de calculs particulièrement poussés. Les principaux soutiens du bullionisme se trouvaient à Salamanque, Valladolid et Tolède[1].

Le bullionisme, tout comme son successeur direct qu'est le mercantilisme, fait l'objet de diverses critiques théoriques et empiriques dans les siècles qui suivent.

L'économiste Adam Smith attaque le bullionisme dans son ouvrage séminal, La Richesse des Nations. Il dénie à l'or et à l'argent leur fonction de mesure de la richesse dans le premier chapitre du quatrième livre[7].

Le ralentissement économique de l'Espagne après le XVII^e siècle est en partie attribué à l'application de la doctrine bullionniste, qui asphyxie le commerce espagnol[8]. En effet, l'entrée massive d'or dans l'économie espagnole provoque de l'inflation, une appréciation de la monnaie, et donc une perte de compétitivité. L'Espagne enchaîne par la suite des déficits commerciaux[2]. L'économiste Jacques Lacour-Gayet consacre un chapitre entier au bullionisme dans son livre Histoire du commerce (1950), sous l'intitulé de « La faillite du bullionisme »[9].