Charity Investment Asset Management

CIAM est une société de gestion et actionnaire activiste[1],[2],[3] français basé à Paris et à Londres[4].

Charity Investment Asset Management (CIAM)
Création 2009
Forme juridique SAS, société par actions simplifiée
Siège social Paris
Président Catherine Berjal, Anne-Sophie d'Andlau
Activité Fonds d'investissement
Site web https://www.ci-am.com/

Histoire

Créée en 2010 par Anne-Sophie d'Andlau, Catherine Berjal[5],[6],[7]et Frédérique Barnier-Bouchet[8], CIAM est l'un des rares hedge fund européens fondé et dirigé par des femmes, dans une industrie majoritairement masculine : en 2018, moins de 20% des employés de hedge funds étaient des femmes[9]. En 2019 les femmes représentent 11% des emplois de direction dans les hedge funds en Europe ; dans le monde seulement 4% des partenaires et des fondateurs de hedge funds sont des femmes[10].

CIAM se focalise sur la gouvernance d'entreprise[11],[12] et se consacre à la défense des intérêts des actionnaires minoritaires notamment dans le cadre des opérations de fusion-acquisition[13].

La société reverse 25% de ses commissions de performance à des associations caritatives tournées vers l’enfance et l’éducation[14]notamment à l'institut Gustave Roussy[15].

Prises de positions

CIAM s'est illustrée dans ses prises de positions contre différentes sociétés.

En 2013, la société s'oppose à l'OPA lancée sur le Club Med[5],[16] à un prix qu'elle juge insuffisant. Au cours de ce qui sera qualifié de "plus longue bataille boursière de l'histoire française"[17], le prix proposé par action passe de 17 euros en mai 2013 à 24,60 euros en .

En 2015 CIAM s'oppose au prix proposé aux actionnaires par The Walt Disney Company pour sa filiale Euro Disney[18],[19] dans ce qu'elle voit comme "un cas emblématique de mauvaise gouvernance"[20].

En 2017, CIAM proteste contre les rémunérations excessives des dirigeants du groupe Zodiac Aerospace[21] et s'oppose à l'offre publique d'échange faite à SFR[22] par Altice.

En 2018, le groupe cosmétique Alès[23] se retrouve dans le viseur de la société de gestion qui estime anormal que sur les 9 membres du conseil de surveillance, 6 soient de la famille Alès. C'est ensuite le tour du géant néerlandais du commerce Ahold Delhaize[24],[14] dont la pilule empoisonnée démontre "un problème de bonne gouvernance" selon Anne-Sophie d'Andlau[25].

En 2019 c'est le réassureur SCOR[26],[27],[28] qui est ciblé, son P-DG Denis Kessler ayant refusé l'OPA proposée par Covéa[29]. L'activiste s'oppose la même année au projet de fusion proposé à Renault par Fiat Chrysler Automobiles[30].

En 2020 CIAM demande à l'opérateur téléphonique belge Telenet de un dividende exceptionnel de 970 millions d'euros[31] et lui reproche une gestion déficiente[32].

En 2021 la société milite en faveur du projet de rapprochement Suez-Veolia[33]. Bien que possédant moins de 1% du capital de Suez[34], elle se déclare prête à demander la révocation d'une partie du conseil d'administration de Suez[35] avant la réussite de l'Offre Publique d'Achat.[36]

Autres
  • En , le magazine The HedgeFund Journal (en) nomme Catherine Berjal en 4ème position[37] dans son rapport "50 leading women in Hedge Fund"[38].
  • En 2019 les deux gérantes et le fonds CIAM sont nommées "Best Female Fund Managers" de l'année dans la catégorie "Qualitative" des European Performance Awards de Hedge Funds Review Awards[39].
  • En , les deux fondatrices de CIAM sont nommées par Financial News parmi les 100 femmes les plus influentes dans la finance[40],[41].
  • En le magazine Challenges intègre Anne-Sophie d'Andlau et Catherine Berjal dans son classement des "100 femmes qui changent le monde"[42],[43].
  • En 2020 la Harvard Business School publie une étude de cas sur CIAM[44].

Notes et références
  1. MM. Éric WOERTH et Benjamin DIRX, co-rapporteurs, Rapport d'Information déposé en application de l’article 145 du Règlement par la Commission des Finances, de l'Economie Générale et du Contrôle Budgétaire en conclusion des travaux d'une mission d'information relative à l'activisme actionnarial, Paris, Assemblée Nationale, (lire en ligne), Première partie, Titre 1, Section B, sous-section 1, paragraphe a
  2. « A-S d’Andlau et C. Berjal (CIAM) : "On ne naît pas activiste, on le devient" », sur https://www.magazine-decideurs.com (consulté le )
  3. « Les fonds activistes sont-ils une menace pour les entreprises ? », sur LExpansion.com, (consulté le )
  4. (en-US) « CIAM », sur CIAM (consulté le )
  5. « CIAM : ces femmes qui jouent les trouble-fête dans les fusions-acquisitions », sur Les Echos, (consulté le )
  6. « Anne-Sophie d'Andlau et Catherine Berjal, droites dans leurs bottes », sur LEFIGARO (consulté le )
  7. «Nous investissons dans les sociétés sur le point d'être rachetées », sur leparisien.fr, (consulté le )
  8. « Ciam : le « girl power » en action », sur Les Echos, (consulté le )
  9. (en-GB) Lindsay Fortado, « Women-led hedge funds try to crack the boys’ club », sur www.ft.com, (consulté le )
  10. (en) Preqin.com, Women in Hedge Funds, Londres, Preqin, , 2 p. (lire en ligne), p. 2
  11. « ANNE-SOPHIE D'ANDLAU - CONFERENCE GOUVERNANCE 2021 | 30 NOVEMBRE 2021 », sur CONFERENCE GOUVERNANCE 2021 | 30 NOVEMBRE 2021, (consulté le )
  12. Élisabeth LAMURE et Jacques LE NAY, Sénateurs, Rapport d'information n°572 fait au nom de la Délégation aux Entreprises sur le thème "Comment valoriser les entreprises responsables et engagées", Paris, Sénat, , 220 p. (lire en ligne), p. 169
  13. « Interview Anne-Sophie d'Andlau Co-fondatrice CIAM », sur La Bourse et la Vie TV L'information éco à valeur ajoutée, (consulté le )
  14. « Ahold Delhaize et sa "poison pill" cibles d'activistes », sur L'Echo, (consulté le )
  15. « Guérir le cancer de l’enfant au 21e siècle », sur Gustave Roussy (consulté le )
  16. « Anne-Sophie d'Andlau à l'assaut du ClubMed », sur L'Opinion, (consulté le )
  17. « La bataille du Club Med en dates », Le Monde.fr,‎ (lire en ligne, consulté le )
  18. « Des « activistes » s’invitent chez Euro Disney », Le Monde.fr,‎ (lire en ligne, consulté le )
  19. Le Point magazine, « Walt Disney reprend le contrôle complet de Disneyland Paris », sur Le Point, (consulté le )
  20. « Clap de fin pour Euro Disney en Bourse », Le Monde.fr,‎ (lire en ligne, consulté le )
  21. (en) Harriet Agnew, « Activist hedge fund opposes pay and appointments at Zodiac », sur www.ft.com, (consulté le )
  22. Kevin Hottot, « SFR : un actionnaire minoritaire porte plainte pour abus de biens sociaux », sur www.nextinpact.com, (consulté le )
  23. Johann Corric, « Le fonds activiste CIAM part à l’assaut de Alès Groupe », sur Le Revenu, (consulté le )
  24. (en) Peter Evans, « The two activist musketeers of CIAM », The Times,‎ (ISSN 0140-0460, lire en ligne, consulté le )
  25. (en-GB) « First activist shareholder makes itself known to Ahold Delhaize », sur DutchNews.nl, (consulté le )
  26. Beatrice Parrino, « Fonds CIAM : les terreurs des grands patrons », sur Le Point, (consulté le )
  27. (en) « Kessler ‘behaves as if he owns Scor’: CIAM », sur Insurance Insider, (consulté le )
  28. Le JDD, « Le PDG de Scor, Denis Kessler, sous pression maximale », sur lejdd.fr (consulté le )
  29. « Covéa (MMA, MAAF) accuse le PDG de Scor Denis Kessler de manipulation de cours et abus de biens sociaux », sur Capital.fr, (consulté le )
  30. « Renault : Le fonds Ciam opposé à la fusion proposée par Fiat à Renault », sur BFM Bourse, (consulté le )
  31. (en) Marine Strauss, Maiya Keidan, « Telenet shareholder CIAM calls for $1 bln special payout », Reuters,‎ (lire en ligne, consulté le )
  32. (en) Nic Fildes, Leila Abboud, « Activist takes aim at Liberty-controlled Belgian telecoms group », sur www.ft.com, (consulté le )
  33. Reuters, « Le fonds CIAM veut une assemblée générale de Suez en janvier », L'Usine Nouvelle,‎ (lire en ligne, consulté le )
  34. « CIAM demande une assemblée générale de Suez en janvier », sur LEFIGARO (consulté le )
  35. « Le fonds Ciam veut demander la révocation d'une partie du conseil de Suez », sur La Tribune (consulté le )
  36. « Le fonds activiste CIAM fête la fin du match Veolia-Suez », sur Challenges (consulté le )
  37. (en) Yumpu.com, « 50 Leading Women in Hedge Funds - The Hedge Fund Journal », sur yumpu.com (consulté le )
  38. (en-GB) « 50 Leading Women in Hedge Funds », sur thehedgefundjournal.com (consulté le )
  39. (en) « Winners », sur Hedge Funds Review European Performance Awards (consulté le )
  40. (en-GB) « The 100 Most Influential Women in European Finance 2019 », sur www.fnlondon.com (consulté le )
  41. (en) Alicia Canter, « The 100 Most Influential Women in European Finance 2019 », , p. 4
  42. « L’irrésistible ascension des femmes qui changent le monde », sur Challenges (consulté le )
  43. « Fanny Picard, Diana Brondel, Julie Chapon... Ces femmes veulent donner du sens à leur business », sur Challenges (consulté le )
  44. (en) Wang, Charles C.Y., Tonia Labruyere, et Vincent Dessain., « CIAM: Home-Grown Shareholder Activism in France - Case - Faculty & Research - Harvard Business School », sur www.hbs.edu, (consulté le )
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